第一时间提供各大券商研究所报告,最大程度减少个人投资者与机构之间信
08月30日 20:43
(资料图片仅供参考)
摘要:
温州银行,此前被几家地产股东侵蚀资产,新明集团、大自然置业等失信主体和公司有大规模的关联交易(信贷、非标等),后续有部分归为不良;此前的大股东新湖中宝和公司的单一关联度超过15%的监管限制。后续又有管理层大额腐败贪污,薪酬管理不当等问题。直到2020年国资进场开始进行了一系列的整改措施,主要是通过增资、更换管理层、压缩关联交易、核销大量不良资产等,带来的改善也是显而易见的:
01股东以温州市国资为绝对领导,关联交易规模大幅压降,监管处罚大大减少;
02财务上,负债端变动不大,资产端压缩非标,核心的信贷资产也大幅压缩了地产、建筑的贷款占比,总体为改善的趋势。
但也仍有部分问题仍需解决:
01资本充足指标、拨备覆盖水平差强人意,迅速扩张导致资本消耗,大额核销导致拨备减少,而为了满足拨备计提,盈利水平也比较低,这又带来资本内生不足,扩表节奏将停止;
02存量风险是否已经暴露难以确定,公司目前的资本充足、拨备覆盖水平、盈利水平难以维持进一步的核销和减值计提,可能需要几年来平滑风险的暴露。
温州市政府已经给了充足的支持和关注,连续增资也可以看出政府的态度,但规模扩张较快,内源外源的资本难以跟上,未来资本监管指标仍会是公司难以逾越的困难。
关键词:
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